环球观点：爱旭股份定增“上瘾”：实控人陈刚入主4年筹划4次定增合计融资或超百亿

中国网财经 2023-06-30 10:03:03

中国网财经6月30日讯(记者刘小菲)近期，爱旭股份在资本市场上动作频频。6月27晚间，爱旭股份发布公告，称考虑到国内外市场变化，基于公司实际经营及财务情况、资金需求以及长期业务战略规划，叫停已经筹划半年的瑞交所发行GDR事宜。

【资料图】

近几年，由于获取融资具有审核时间短、发行价格相对较高、募集资金用途相对灵活、转让限制较少等优势，GDR受到很多公司的青睐。

但在今年5月，证监会发布了GDR新规，要求穿透说明实际认购对象，加强募集资金的管理与后市监管等。6月以来，已经有鱼跃医疗、杰瑞股份、领益智造、伯特利等公司终止GDR发行。

爱旭股份GDR发行的终止是否与新规有关？终止发行GDR是否会影响公司现金流及偿债能力？中国网财经致电爱旭股份试图采访，但相关工作人员表示“不方便回应”。

募投项目还有40亿资金缺口

终止发行GDR的同日，爱旭股份还发布了一项定增预案。拟向特定对象发行股票募资不超过60亿元，其中15亿元用于补充流动资金，45亿元投向义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目。

值得注意的是，爱旭股份此次募投项目的总投资额为85.16亿元，这意味着还存在超过40亿元的资金缺口。爱旭股份表示，资金缺口将由公司自筹解决。

截至2023年3月底，爱旭股份账上的货币资金为36.62亿元，负债总额则高达156.35亿元，一年内到期的非流动负债为12.66亿元，资产负债率61.55%，可能存在无法按期偿还借款的风险。

不过，爱旭股份的业绩表现还不错。2022年及2013年1-3月，爱旭股份的营业收入分别为350.75亿和77.45亿，同比增幅分别为126.72%和-1.04%；净利润分别为23.28亿元和7.02亿元，同比增幅分别为1954.33%和208.78%。

定增预案显示，此次募投项目实施主体为爱旭股份的全资孙公司浙江爱旭太阳能科技有限公司，建设周期是18个月。募投项目实施后，公司将新增年产15GW的高转换率N型太阳能电池生产产能。

不过，爱旭股份也提示了相关风险，由于公司当前ABC业务已建成的相关生产产线尚处于试运行阶段，完全达产需要一定时间，在前期投产阶段，可能因产能释放不及时、客户开拓不达预期或者人机磨合需时等因素，对公司ABC业务的毛利率造成不利影响。

4年筹划4次定增

记者注意到，爱旭股份此次募投项目与公司2021年度定增募投项目之一“义乌年产10GW新世代高效太阳能电池项目第一阶段2GW建设项目”十分相似。

2021年4月，爱旭股份发布“2021年度非公开发行A股股票预案”，计划募集资金35亿元，其中9亿元补充流动资金、6亿元投向“义乌年产10GW新世代高效太阳能电池项目第一阶段2GW建设项目”、20亿元投向“珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设”。经过近一年的推进，爱旭股份终止了此次定增，并撤回申请文件。

“义乌年产10GW新世代高效太阳能电池项目第一阶段2GW建设项目”的实施主体与今年此次定增的募投项目相同，均是浙江爱旭太阳能科技有限公司，计划总投资额17亿元，拟使用定增募资6亿元。对比发现，此次募投项目无论是投资额度和产能均比2021年那次有所提升。

在终止2021年定增事宜两个月后，2022年5月，爱旭股份又抛出了2022年度非公开发行A股股票预案，计划募资总额为16.5亿元，其中4.5亿元补充流动资金、12亿元投向2021年终止的定增预案中提到的“珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设”。

爱旭股份前身是ST新梅，2019年被爱旭科技成功借壳，陈刚成为公司的控股股东及实控人。

陈刚入主以来，爱旭股份共进行了四次定增，除了前面已经提前的三次(2021年4月、2022年5月、2023年6月)，还有一次发生在2020年8月，实际募集资金共24.59亿元，分别用于义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目、光伏研发中心项目和补充流动资金。

如果这次发行成功，爱旭股份自2019年以来通过定增完成的募资将超过百亿元。有媒体评价称，实控人陈刚“不是在融资就是在融资路上”。还有投资者在股吧留言，称爱旭股份已经沦为大股东的“提款机”。对于上述观点，爱旭股份相关工作人员在接受中国网财经记者采访时称“不方便回应”。

对爱旭股份的定增进展，中国网财经将继续保持关注。

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